Гривна в тумане

Иллюстрация: http://www.sxc.hu/

Укрепление курсов доллара и евро в обменниках обещает стать постоянным явлением.

Уже к концу года курс доллара вернется к отметке в 5 грн., а евро – к уровню 7,3-7,4 грн. Этот процесс будет сопровождаться и одновременным подорожанием валютных займов.

Курс доллара, падавший в обменках на протяжении 7 месяцев, вновь начал свой рост, и за минувшие полтора месяца поднялся с отметки 4,6 грн./$1 до 4,75 грн. /$1. Основной движущей силой девальвации был НАК «Нефтегаз Украины», который покупал на валютном рынке доллары для оплаты поставок газа. Спрос на валюту увеличился, а с ним поползла вверх и цена на нее.

Впрочем, необходимо отметить, что курс доллара в июле и августе увеличивался не только против гривни – американская валюта укреплялась и против евро на мировых валютных рынках. Именно в этом лежит причина противоположного движения ценников на доллар и евро в пунктах обмена валют: «зеленый» дорожает, а евро – дешевеет. В ближайшем будущем, уверены эксперты, этот тренд будет сохраняться. Европейский финансовый рынок так же почувствовал на себе действия американских кризисов, и курс евро начал слабеть. На укрепление курса доллара повлиял и тот факт, что вопреки ожиданиям многих аналитиков, ФРС США не изменила ставку и оставила ее на уровне 2%, заморозив ситуацию. Это снизило интерес валютных спекулянтов к значительным операциям с долларом США. Кроме того, представители Европейского центрального банка засвидетельствовали, что в Европе сохраняется высокий потенциал роста инфляции на фоне довольно низких показателей деловой активности, что также сыграло на руку доллару. «Можно предположить, что котировки пары доллар /евро в ближайший месяц будут находиться в пределах $1,46-1,48/ EUR1. Дальнейшее движение курса во многом будет зависеть от политики ФРС США относительно изменения кредитной ставки в конце сентября – октябре 2008 года», - говорит директор департамента казначейства банка «Хрещатик» Алексей Козырев.

В свою очередь председатель правления Страховой Компании «УСГ-Жизнь» Оксана Голеншина склонна к более пессиместической точке зрения. По ее мнению, до конца года уровень 1,4 доллара за евро будет преодолен. Тенденция укрепления доллара, по мнению госпожи Голенишиной, будет только усиливаться. С этой мыслью согласен и гендиректор финансовой группы «Консалтинг и инвестиции» Алексей Вегера. По его мнению, негативные показатели развития экономики европейских стран в первом полугодии показали, что евро не может выступать сильной валютой, даже на фоне отрицательных последствий вызванных ипотечным кризисом в США. Поэтому укрепление доллара против евро закономерно, считаю эксперты, и предупреждают, что вследствие этого процесса ставки по долларовым займам будут только увеличиваться.

Оксана Голеншина ожидает, что рост ставок по долларовым кредитам до конца года для украинских заемщиков составит как минимум 0,75-1,2% годовых. Но, даже при таком удорожании, более выгодной альтернативы для получения валютного кредита у украинских заемщиков нет. Ведь высокая инфляция (в годовом исчислении она превысила 34%), заставляет Нацбанк изымать гривну из оборота, что толкает вверх ставки по кредитам в национальной валюте, которые сейчас и так близки к 20% годовых.

Однако заемщикам важно понимать и то, что колебания доллара и евро, скорее всего, будут происходить на фоне девальвации национальной валюты. А это значит, что выплаты по валютному кредиту могут существенно увеличиться, если доходы вы поучаете в гривне. «Слишком высокий уровень инфляции в стране, увеличение социальных выплат, потенциально сложная политическая ситуация этой осенью, приближение отопительного сезона и выплаты по внешним долгам вряд ли позволят проводить дальнейшее укрепленияе гривни относительно доллара и евро , как на безналичном, так и на наличном рынке», - говорит Алексей Козырев. Более того, значительное отрицательное торговое сальдо в долларах США + значительные объемы заимствований, взятых нашими банками и корпоративным сектором в долларах, рано или поздно приведут к постоянному спросу на доллар. Спрос этот не замедлит вылиться в рост курса доллара относительно гривни.

«Опасность девальвации гривны будет зависит от темпов роста отрицательного сальдо текущего счета платежного баланса. Существенной девальвации гривны можно ожидать, если отрицательное сальдо достигнет отметки более $10 млрд.», - прогнозирует Алексей Вегера. Это значит, что к концу года курс доллара на наличном и безналичном рынках вернется к отметке 5,0 грн. Ну, а курсообразование евро будет состоять из межбанковского курса доллара к гривне, скорректированного на кросс-курсы пары доллар-евро на мировом рынке. То есть, при курсе доллара 5,0 грн./$1, при соотношении евро/доллар на мировом рынке на уровне $1,46-1,48/ EUR1, стоимость европейской валюты на наличном рынке составит 7,3-7,4 грн.

Мнение экспертов

Ростислав Майкович, финансовый аналитик компании "Простобанк Консалтинг"

Поскольку рост экономики в Еврозоне приостановился (за второй квартал текущего года темп прироста ВВП в 15 странах составил -0,2%), то можно прогнозировать падение курса евро на 20-30 коп. до конца года. Понижение курса будет выгодно для европейских экспортеров. Несмотря на то, что на международных валютных рынках курс доллара растет, в Украине этот рост будет не таким стремительным. Так как платежный баланс, за счет увеличения экспорта немного улучшился летом и осенью прогнозируется ускорение темпов инфляции, то НБУ будет невыгодно покупать доллар и его курс в обменниках будет в районе 4,9-5,0 грн. до конца года.

Андрей Конько, Заместитель Начальника управления поддержки продаж и мониторинга ОАО "Сведбанк"

Ситуация на внешних рынках заимствования капитала остается сложной. Банки Украины, не имеющие подпитку из своих материнских структур из-за рубежа, вынуждены повышать процентные ставки по депозитам, получая «дорогие деньги» на внутреннем рынке. Прогнозировать снижение стоимости ипотечных продуктов до конца года не приходится, даже сезонные акции, приуроченные к новому году, Рождеству, скорее всего, коснуться только комиссий, но не ставок, поэтому не исключается возможность повышения процентных ставок по ипотеке и автотранспорту на 0,5-1,5%.

• Опубликовано на сайте: 15.09.08
• Автор: Александр Дубинский
• Источник: Простобанк Консалтинг
• Версия для печати
• Перейти в рубрику "Потребительские кредиты"
• Перейти в рубрику "Потребительские кредиты / Статьи"

Читать также:

• Месяц, переломный для кредитов
• Что будет с кредитами в 2009 году?
• У проблемных заемщиков появились защитники
• Как с минимальным ущербом разойтись с кредитором
• Ветер перемен: обзор рынка кредитования

Комментарии читателей: